免費研報精選：“碳中和”時代大有可為！這些受益標的上演“王者歸來”

　　今日(4月6日)A股三大股指全線高開，盤初股指急挫，并加速跳水，盤中一度有上攻表現，隨后再度迅速走低，弱勢格局一覽無遺。從盤面上來看，輕指數重個股行情再現，“碳中和”時代大有可為，相關產業鏈標的再度走強，風電、氫能源、鋼鐵等板塊表現突出，軍工、造紙等板塊也有不俗的走勢。

　　中信證券提到，建議繼續聚焦平靜期的四條新主線，重點布局一季報高彈性品種：一是本輪市場調整后性價比較高的成長板塊，如半導體設備、軍工等；二是景氣恢復明顯的疫情受損板塊，如旅游、酒店、航空等；三是受益于海外需求復蘇的品種，如汽車零部件、家電等；四是一季報的潛在高彈性品種，這條主線建議近期重點布局，其中除了上游資源品外，主要包括醫藥、汽車、交通運輸、電子等。

　　在當前A股熱點分散，板塊輪動加劇背景之下，隱藏了可能的投資機會，精選部分機構研報，我們來一起看看到底有哪些主題，可供參考。

　　【主題一】碳中和

　　萬聯證券指出，碳中和概念為未來主要戰略方向?！笆奈濉睍r期是碳去化進程的關鍵期。我國當前仍是全球最大的碳排放經濟體，對能源需求仍處于增長階段。目前實現碳達峰大部分為發達國家。

　　從各省出臺政策來看，主要集中在約束高能耗行業和發展新能源行業。傳統工業生產大省政策出臺和推進較為積極。主要方向包括：優化能源結構，大力發展新能源；推動綠色消費、綠色交通；嚴控高能耗行業，優化產業結構，實行差別化電價；節能環保。

　　行業方面：短期上游周期行業受益于供給側改革，帶來配置機會。中長期可把握光伏、風能、新能源產業鏈及環保節能領域。1)新能源行業產業鏈需求擴張，從發電、電網到用電端均有較大提升空間。2)黑色、有色供給側改革帶來行業變局。3)公用事業與環保行業長、短期均有布局，節能與環保是碳減排的必經之路。【點擊查看研報原文】

　　【主題二】氫能源

　　平安證券提到，氫能是替代化石能源實現碳中和的重要選擇。隨著氫能逐步用于汽車、鋼鐵等行業，氫能的利用量將逐步增長，焦化、氯堿、丙烷脫氫和乙烷裂解等產業受益副產氫氣應用。氫能煉鋼還處于研究和示范階段，建議關注頭部公司的示范進展。氫燃料電池車輛由于能量效率高、安全性高、無排放、壽命長等優點，有望逐步推廣。

　　平安證券進一步指出，氫能用于交通領域進入推廣應用階段：我國燃料電池汽車已進入商業化初期，截止2020 年底，我國燃料電池汽車保有量 7352 輛。預計 2050 年氫能在中國終端能源體系中占比至少達到 10%，交通運輸領域用氫 2458 萬噸，約占該領域用能比例 19%，燃料電池車產量達到 520 萬輛/年。【點擊查看研報原文】

　　【主題三】風電

　　華創證券指出，因海上發電技術和裝備的日益成熟，風電已成為最具經濟性的新能源發電。在“碳中和”背景下，多個國家都在擴大海上風能布局。克拉克森研究的中期預測表明，2021年海上風電投資水平有望再創新高。截至目前，全球已投產海上風場達160個，合計共31吉瓦，包括7200座海上風機。到2025年底，全球將有15000座風機作業于350多個海上風場，其投產規模將達到近90吉瓦。

　　華西證券認為，當前節能減排目標明確，風電作為可再生能源主要形式之一也將發揮其重要作用，行業有望實現中長期可持續發展。重點關注市場競爭優勢提升以及受益于海上風電及海外增量市場空間標的。受益標的：日月股份、中材科技、運達股份、金風科技、明陽智能、大金重工等。【點擊查看研報原文】

　　【主題四】軍工

　　首創證券表示，軍工具備科技股屬性，把握市場調倉機會。經過多年軍工技術的迭代累積和十四五軍備需求量大漲，部分具有高技術含量、高壁壘優勢的細分行業龍頭公司科技含量很高，軍工股可看齊科技股，未來想象空間大、行業確定性強、現金流穩健、增長速度快，屬于A 股市場各行業優質穩定的“壓艙石”。雖然近期軍工板塊波動調整較大，但把握住行業基本面向好的本質特點，持續跟蹤優質產業鏈龍頭公司情況，業績將隨時間逐步兌現。軍工板塊已經從情緒投資和趨勢投資為出發點的行業，轉變為重點把握產業發展趨勢、訂單業績趨勢、改革與治理改善預期等投資邏輯的行業。建議投資者把握時間窗口，及時調倉配置優質標的。

　　民生證券指出，隨著年報、一季報的陸續披露，我們認為軍工行業景氣度有望持續提升，建議關注航空、導彈、碳纖維產業鏈相關個股。①行業基本面。短期，疫情影響消除，軍工核心資產訂單持續提升，全年業績有望穩定增長。中期，新型主戰裝備批產提速、實彈訓練以及地緣政治影響有望提升軍隊采購量，“十四五”期間軍隊采購需求將顯著提升。長期，武器裝備存量仍然偏低，新型裝備占比較小，未來軍費投入有望提升。②板塊估值。中證軍工指數估值處于歷史中樞位置，后續仍有提升空間。③基金持倉比例?；鹬貍}持股比例連續兩個季度回升，但和15年高點持倉相比，提升空間大。【點擊查看研報原文】

（文章來源：東方財富研究中心）

(責任編輯：DF150)