首頁 > 股票頻道 > 正文

未來十年美股回報降低 買哪些股票最賺錢?

2021年04月06日 09:41
來源: 巴倫周刊

東方財富APP

  • 方便,快捷
  • 手機查看財經快訊
  • 專業,豐富
  • 一手掌握市場脈搏

手機上閱讀文章

  • 提示:
  • 微信掃一掃
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  在我們的印象中,交易員進行日內交易,而投資者一般做的是長期投資。日內交易常被比作博彩,長期投資則被認為是一種更具理性、更成熟的方式。其實長期投資也是一種押注,押注未來股票價格會高于我們的買入價格。

  投資者應該對未來有怎樣的預期?瑞信2021全球投資回報報告中提到,除了出現過一次熊市和幾次差點跌入熊市的情況,過去十年美股市場的回報相當可觀,經通脹調整后的年化回報率為11.3%。但是2000-2010年股市的表現非常糟糕,經通脹調整后的年化回報率為-2.3%。

  令人頭疼的是,投資者不知道下一個十年會怎樣。上述報告的作者艾羅伊·迪姆森(Elroy Dimson)、保羅·馬什(Paul Marsh)和邁克·斯湯頓(Mike Staunton)寫道:“僅從二十一世紀前兩個十年的回報情況來看,不足以幫助我們有效預測未來十年股市的回報?!?/p>

  好消息是,下一個十年回報為負值的可能性較低。美銀證券的數據顯示,從1929年開始,以十年時間為期,標普500指數僅在6%的時間里下跌。壞消息是,由于目前市盈率高達20倍以上,預計接下來該指數每年上漲2%,加上2%的股息,總回報率僅有4%。

  即便在過去股市回報較低的時期,如果投資者的持有期為十年而不是一年的話,虧損概率便可以從45%降至10%。美銀證券策略師薩維塔·蘇布蘭馬尼安(Savita Subramanian)在研報中寫道,“對美股來說,更長的持有期是避免虧損的良方?!?/p>

  如果把限制虧損作為目標,股票類別的選擇非常重要。過去一年帶領美股市場反彈的是所謂的“低質量股票”(low quality stock),即標普評級為B或更低的股票,這類股票跑贏優質股48%。

  然而目前低質量股票的市盈率是大盤的1.2倍,而優質股市盈率僅為大盤的0.9倍。蘇布蘭馬尼安稱,“優質股仍被忽視,估值、倉位情況和歷史經驗都在告訴我們,未來一個月、一年、甚至十年,選擇優質股才是更好投資策略之一?!?/p>

  投資優質股最簡便的方法是買入Invesco S&P 500 Quality (SPHQ)或iShares Edge MSCI USA Quality Factor (QUAL)這兩只ETF。前者根據股本回報率、財務杠桿比率和應計項目納入了一些質量評級最高的公司;后者專注于低杠桿、高股本回報和收入利潤穩定增長的大中型公司。二者都持有默克(MRK)和萬事達卡(MA)。這兩只ETF表現還不錯,Invesco S&P 500 Quality包括用于再投資股息的回報率為54%,iShares Edge MSCI USA Quality Factor為59%,但都低于標普500指數的75%。這兩只基金中的任何一只都可以作為接下來押注優質股的投資工具。

  上述兩只基金也都持有半導體設備生產商應用材料(AMAT)。英特爾(INTC)上周宣布增加190億美元資本支出并且投資200億美元建造兩個半導體晶圓廠后,應用材料股價應聲上漲。

  投資應用材料的理由還有很多。該公司近期發布了新產品,利用人工智能技術來確定芯片是否有嚴重缺陷。盡管先前收購日本半導體制造商Kokusai Electric的計劃沒有獲得中國監管機構的批準,但應用材料計劃將之前打算用于收購的資金(約75億美元)用來回購股票。該公司將于4月6日召開投資者日活動,美銀證券分析師維韋克·埃利亞(Vivek Arya)認為,如果該公司在活動上宣布有能力把每股收益提高到9美元,那么這將成為股價上漲的一個催化劑。

  埃利亞稱,按2022年預期利潤計算,應用材料的市盈率為18倍,股票比較便宜,尤其低于工業股的24倍。此外,預計該公司的自由現金轉化率將達到26%,是標普500指數其他工業股的一倍。埃利亞說,“我們認為應用材料的股價至少能達到和其他工業股一樣的水平,而且其質量更好?!彼A計,投資者在消化收購交易失敗這一因素后,應用材料的估值將上升,是一只值得長期持有的股票。

(文章來源:巴倫周刊)

(責任編輯:DF532)

鄭重聲明:東方財富網發布此信息的目的在于傳播更多信息,與本站立場無關。
您可能感興趣
  • 焦點
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期貨
  • 外匯
  • 生活
    點擊查看更多
    沒有更多推薦
    • 名稱
    • 最新價
    • 漲跌幅
    • 換手率
    • 資金流入
    請下載東方財富產品,查看實時行情和更多數據
    鄭重聲明:東方財富網發布此信息的目的在于傳播更多信息,與本站立場無關。東方財富網不保證該信息(包含但不限于文字、視頻、音頻、數據及圖表)全部或者部分內容的準確性、真實性、完整性、有效性、及時性、原創性等。相關信息并未經過本網站證實,不對您構成任何投資建議,據此操作,風險自擔。

    掃一掃下載APP

    掃一掃下載APP
    信息網絡傳播視聽節目許可證:0908328號 經營證券期貨業務許可證編號:913101046312860336 違法和不良信息舉報:021-34289898 舉報郵箱:jubao@eastmoney.com
    滬ICP證:滬B2-20070217 網站備案號:滬ICP備05006054號-11 滬公網安備 31010402000120號 版權所有:東方財富網 意見與建議:021-54509966/952500
    久久精品2020婷婷-久久国产综合精品swag蓝导航-久久亚洲精品11p-久久香蕉国产线观看